YPF aceptó la oferta por el 70% de la principal distribuidora de gas del país. La operación todavía debe superar autorizaciones regulatorias y otras condiciones.
YPF aceptó la propuesta de Edenor para adquirir el 70% de Metrogas por US$780 millones, en una operación que representa un nuevo movimiento en el mercado energético argentino y que permitirá al grupo controlante de la distribuidora eléctrica ampliar su presencia en el sector de servicios públicos.
La petrolera informó que la oferta de Edenor fue seleccionada luego del proceso de venta de su participación accionaria en Metrogas, en el marco de la revisión estratégica de su cartera de activos.
La transacción, sin embargo, todavía no está cerrada. El acuerdo quedó sujeto al cumplimiento de distintas condiciones, entre ellas la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes y las garantías de cumplimiento previstas.
Quiénes quedan al frente
Edenor es controlada por Edelcos, consorcio integrado por los empresarios José Luis Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti. La compañía es la principal distribuidora eléctrica de la Argentina y presta servicio a unos 3,41 millones de clientes en el norte del Área Metropolitana de Buenos Aires.
La operación también tiene un componente particular: Manzano ya posee aproximadamente el 9,23% de Metrogas a través de Integra Gas Distribution.
Una vez concretada la adquisición, Edenor deberá realizar además una oferta pública de adquisición por las acciones restantes de la distribuidora, que se encuentran en manos de distintos accionistas, entre ellos la ANSES y el capital que cotiza en la Bolsa porteña.
Metrogas abastece a 2,5 millones de usuarios
Metrogas es actualmente la principal distribuidora de gas del país, con aproximadamente 2,5 millones de usuarios y una participación cercana al 28% del mercado nacional de distribución.
La empresa atravesó en los últimos años una mejora en sus principales indicadores financieros. Entre 2023 y 2025 duplicó su ganancia bruta, cuadruplicó su resultado operativo y redujo significativamente su endeudamiento.
Ese desempeño permitió que la compañía volviera a distribuir dividendos entre sus accionistas en 2025, algo que no ocurría desde 2001, en un contexto marcado por la recomposición tarifaria iniciada en 2024.
La licencia, otro punto clave
Uno de los aspectos que deberá seguirse de cerca es la licencia de operación de Metrogas, cuya vigencia finaliza en diciembre de 2027, luego de 35 años.
En este sentido, el Enargas recomendó al Poder Ejecutivo extender la licencia por otros 20 años, una posibilidad contemplada por la Ley de Bases. Sin embargo, la decisión definitiva todavía está pendiente.
Una operación con varios interesados
El proceso de venta fue coordinado por el banco Citi y tuvo como etapa final a cinco grupos interesados.
Además de Edenor, participaron Central Puerto junto con Ecogas, MSU, Grupo Pierri y Litoral Gas, pero finalmente la propuesta seleccionada fue la de la distribuidora eléctrica.
La adquisición permitiría al grupo encabezado por Manzano, Vila y Filiberti sumar bajo su órbita dos de los principales servicios públicos domiciliarios del AMBA: la distribución eléctrica y la distribución de gas.
Edenor había sido adquirida por este grupo empresario en 2021, cuando Pampa Energía decidió desprenderse de la compañía para concentrar sus inversiones en los negocios de generación eléctrica y gas.
